市场静候美联储、欧洲央行和英国央行今年各自最后一次货币政策会议各自拉开帷幕，投资者本周开局谨慎。已连涨六周创四年最长连涨期的三大美股指盘中均曾下跌，纳指惊险保住涨势。

美国国债收益率盘中继续上行，升势较公布非农就业意外强劲的上周五缓和，对利率敏感的两年期美债收益率继续刷新11月末以来高位，十年期美债标售总体表现平庸但强于周一稍早的三年期美债标售，标售结果公布后，基准十年期美债收益率刷新日高后回落，两年期收益率回吐日内升幅转降。美元指数徘徊三周高位，部分得益于日元下跌。媒体称日本央行本月会议不会结束负利率，日元盘中加速下跌，跌幅扩大到1%以上，几乎抹平上周四日央行一二把手放鹰后大涨的所有涨幅，远离上周四创的四个月来高位

美联储美东时间周二开始召开会议，当天将公布重要通胀数据11月美国CPI。次日美联储会议结束宣布货币政策决议，并公布更新的经济展望，及体现联储官员对利率路径预期的利率点阵图。重要经济数据和美联储等央行的重磅会议将考验市场对明年降息的乐观情绪。目前市场普遍预计本周美联储将继续保持利率不变，有机构预计联储将在评论中淡化明年降息的可能性。

有评论称，现在的问题是，在市场价格体现投资者激进押注明年联储鸽派转向降息后，联储会不会试图缓和货币宽松的预期。最近美股的上涨主要基于市场对软着陆和明年降息的预期。软着陆虽有可能实现但还并非板上钉钉。美联储明年可能降息，但那么做可能是因为经济放缓且可能收缩、不复扩张，那可能和目前市场期待的情形不同。

有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos最近在给降息预期高涨的市场打可能失望的“预防针”。他上周末撰文称，美联储官员本周不太可能认真讨论何时降息，除非经济疲软程度超出预期，否则未来数月都不可能认真讨论。他认为，美联储只可能在两种情况下开始降息，一是经济继续放缓且失业率超预期攀升，二是经济表现良好而通胀超预期降温。

大宗商品表现不一。黄金延续美国非农就业报告发布后的跌势，黄金期货和现货盘中双双跌穿2000美元，期金抹平感恩节以来所有涨幅、这期间首度收盘失守这一关口。国际原油盘中抹平逾1%的跌幅转涨，保住上周五的反弹势头，继续脱离连跌六日所创的五个月来低位。评论称，截至上周原油期货连跌七周后接近超卖环境，投资者的情绪总体好转，风险偏好资金从其他资产中流入油市，共同支持了油价反弹。美国天然气重挫近6%，跌至近半年来低谷，气象预报显示，截至圣诞前夜，美国本土大部分地区的气温都将远超往年同期正常水平，打击了天然气需求前景

三大美国股指开盘涨跌各异。微幅低开的道琼斯工业平均指数盘初转涨，开盘将近半小时后短线转跌。开盘跌超0.2%的标普500指数盘初转涨后早盘不止一次短线转跌，午盘持续上行。低开的纳斯达克综合指数早盘尾声时刷新日低，午盘转涨。三大指数尾盘刷新日高，连续三个交易日集体收涨。

道指收涨157.06点，涨幅0.43%，报36404.93点，在上周五收创去年1月12日以来新高后，又刷新去年1月5日以来高位。标普收涨0.39%，报4622.44点，继上周五自去年3月30日以来首次收于4600点上方后，又刷新去年3月29日以来收盘高位。纳指收涨0.2%，报14432.49点，刷新上周五所创的去年4月4日以来高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000午盘转涨，收涨0.15%，在连涨三日至9月1日以来高位。科技股为重的纳斯达克100指数盘初转涨，收涨0.85%，连续两个交易日刷新两年来高位；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.7%，刷新11月20日所创的纪录高位，均将连涨三日。

标普500各大板块中，周一只有Meta和谷歌所在的通信服务一个收跌，必需消费品涨近1%领涨，工业涨0.9%，材料和金融涨0.7%左右，涨幅垫底的时涨逾0.1%的能源和特斯拉所在的非必需消费品。

龙头科技股大多下跌，上周五连涨四日至11月29日以来高位的特斯拉收跌近1.7%。FAANMG六大科技股中，上周五连涨两日至11月28日以来高位Facebook母公司Meta收跌2.2%；连涨两日至7月31日以来高位的苹果收跌1.3%；谷歌母公司Alphabet收跌1.3%，在上周四反弹所创的11月28日以来高位后连跌两日；上周五连涨两日至11月27日以来高位亚马逊收跌1%；连涨两日的微软收跌近0.8%，开始靠近上周三所创的11月13日以来低位；而奈飞收涨近1.4%，连涨三日至12月1日以来高位。

芯片股总体连涨三日，跑赢大盘，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX午涨幅扩大到3%以上，均收涨3.4%，刷新2021年12月以来高位。个股中，被恢复覆盖的花旗因看好AI热潮推动而给予买入评级后，博通收涨9%，创半年来最大涨幅，收盘时，应用材料涨5%，英特尔、AMD、安森美、科磊涨超4%，美光科技涨超3%，高通涨超2%，德州仪器涨超1%，而Arm收跌超3%，媒体称其计划在越南设立半导体基地的英伟达收跌近1.9%。

包括苹果、微软、Alphabet、Meta、英伟达、特斯拉、亚马逊在内，七大科技股周一逆市回落，总体创10月26日以来最大跌幅。

AI概念股涨跌各异。到收盘，C3.ai（AI）跌0.4%， SoundHound.ai（SOUN）跌近3%，而BigBear.ai（BBAI）涨近3%，Adobe（ADBE）涨超2%，Palantir（PLTR）微涨。

热门中概股追随大盘上涨，纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘初跌超1%，午盘转涨，收涨近0.3%，在连跌两日至11月1日以来低位后反弹。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨近0.6%和1.9%。三家造车新势力齐涨，小鹏汽车收涨4.9%，蔚来汽车盘初收涨超4%，此前宣布11月提前完成全年交付目标的理想汽车涨超1%。其他个股中，到收盘，拼多多涨近3%，B站、爱奇艺涨超2%，腾讯粉单涨超1%，网易涨近0.5%，百度涨不足0.1%，而被剔除出从纳斯达克100指数的京东跌超3%，阿里巴巴跌超1%。

波动较大的个股中，媒体称其收到一批投资者提出的估值58亿美元收购要约、较上周五收盘溢价近21%后，梅西百货（M）跳空高开近15%，收涨19.4%；未能就收购价达成一致、放弃收购同行Humana的医疗保健公司Cigna Group（CI）收涨16.7%，Humana（HUM）收跌1%；宣布CEO将于明年1月卸任、开始寻找新CEO人选后，餐饮连锁公司Shake Shack（SHAK）收涨9.6%；收涨1.3%的甲骨文盘后公布第二财季营收低于预期，盘后股价跳水，盘后一度跌超9%；媒体称其因销售疲软而将裁员约1100人、占比约20%后，收涨0.4%的孩之宝（HAS）盘后曾跌7%。

银行股指数涨跌不一。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨不足0.1%，连涨三日，两日刷新8月7日以来收盘高位；连涨三日至8月7日以来高位的地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌近0.2%，连涨三日、两日刷新8月7日以来高位的地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收跌0.2%。

欧股方面，泛欧股指连续两个交易日上涨。上周五收创去年2月9日以来新高后，欧洲斯托克600指数又刷新去年2月2日以来收盘高位。主要欧洲国家股指周一多数上涨，德国股指连续两个交易日收创历史新高，和法股及意股均连涨两日，而上周五反弹的英股和西股回落。

各板块中，上周累跌超3%逆市领跌的矿业股所在板块基础资源继续逆市下挫，收跌1%，继续受到多数金属下跌影响。个股中，剥离Syensqo的化工企业Solvay重挫29.1%，在斯托克600成分股中跌幅居首，而Syensqo在上市首日收涨18.8%，市值超过100亿欧元。

欧洲国债价格多数继续下跌，收益率继续回升。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报4.07%，日内升4个基点；基准10年期德国国债收益率收报2.27%，日内降1个基点，和上周四盘中下破2.17%所创的4月6日以来低位仍有距离；2年期德债收益率收报2.70%，日内升1个基点，继续远离周四所创的5月以来低位。

有评论认为，目前市场定价几乎完全反映欧洲央行最快3月降息25个基点的预期，期货合约预计明年全年降息将近150个基点，这种市场预期太超前，而欧央行不可能像市场目前期望的那么快行动，存在欧央行令市场失望的风险。

美国10年期基准国债收益率在亚市盘中下破4.23%刷新日低，后总体回升，十年期美国国债标售结果公布后，先升幅扩大，一度接近4.29%，刷新12月4日上周一以来高位，日内升约6个基点，后回吐多数升幅，美股尾盘曾下破4.23%，到债市尾盘时约为4.23%，日内微升），在连升两日后升势暂歇，仍远离上周四逼近4.10%关口刷新的9月初以来高位。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市早盘下破4.73%，美股盘前曾升破4.77%，刷新上周五所创的11月28日以来高位，十年期美债标售公布后，持续回吐升幅转降，到债市尾盘时约为4.71%，日内降约1个基点，在上周五反弹后回落。

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在亚市早盘曾短线跌破104.00刷新日低，亚市早盘转涨后基本保持涨势，仅在欧股盘前和早盘曾短线转跌，日元盘中跳水之际曾接近104.20，美股早盘涨幅再度扩大，早盘和午盘均曾涨破104.20，午盘刷新日高时逼近上周五所创的11月17日以来高位，日内涨超0.2%，后回吐多数涨幅。

到周一美股收盘时，美元指数处于104.10下方，日内涨不足0.1%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨近0.2%，和美元指数都在上周四止步三连涨后连涨两日，最近六个交易日内第五日上涨。

非美货币中，媒体称日本央行不会急于本月就结束负利率后，日元加速下跌，回吐上周四以来多数涨幅，美元兑日元在欧股盘前拉升、涨破146.00，美股盘前曾涨至146.50刷新日高，日内涨近1.1%，回升到上周四日央行官员暗示将结束负利率当天盘中水平，远离上周四大跌3.8%逼近141.70所创的8月7日以来低位，美股收盘时处于146.10上方，日内涨逾0.8%；欧元兑美元在美股盘中曾逼近1.0740，靠近上周五跌破1.0730刷新的11月14日以来低位，日内跌近0.2%，午盘转涨，美股收盘时处于1.0760上方，日内微涨；英镑兑美元在亚市早盘跌破1.2540刷新日低，欧股盘中曾涨破1.2590刷新日高，美股开盘后逐步回吐涨幅，午盘曾短线转跌，美股收盘时处于1.2550上方，日内涨不足0.1%，未逼近上周五逼近1.2500刷新的11月23日以来低位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾涨破7.18刷新日高至7.1799，亚市早盘转跌后保持跌势，欧股盘前曾逼近7.20至7.1990，刷新上周五所创的11月20日以来低位，日内跌118点，欧股盘中曾收复7.19，后很快失守。北京时间12月12日5点59分，离岸人民币兑美元报7.1943元，较上周五纽约尾盘跌71点，连跌两个交易日。

比特币（BTC）在亚市早盘曾跳水至4.02万美元下方，较盘初4.4万美元上方的日内高位跌近3900美元、跌近9%，后很快重上4.1万美元，跌幅收窄，美股午盘跌幅再度扩大，曾跌破4.03万美元，美股收盘时处于4.11万美元上方，最近24小时跌超6%，远离上周五盘中涨破4.46万美元所创的去年4月以来高位。

国际原油期货周一盘中反弹。亚市盘中刷新日高时，美国WTI原油涨至71.80美元上方，日内涨逾0.8%，布伦特原油涨至76.5美元，日内涨金0.9%，欧股盘前转跌后欧股盘初刷新日低，美油跌至70.40美元下方，日内跌超1.2%，布油逼近75美元，日内跌近1.1%，此后多次短线转涨，美股午盘彻底摆脱跌势。

最终，原油在连跌六日后连续两日收涨。WTI 1月原油期货收涨0.126%，报71.32美元/桶；布伦特2月原油期货收涨0.25%，报76.03美元/桶，和美油均继续脱离上周四刷新的6月27日以来收盘低位。

美国汽油和天然气期货齐跌。NYMEX 1月汽油期货收跌0.33%，报2.0431美元/加仑，在上周五反弹超2%后回落，尚未逼近上周四连续两日刷新的两年来低位；NYMEX 1月天然气期货收跌5.81%，报2.4310美元/百万英热单位，刷新6月14日以来收盘低位，连跌两日。

伦敦基本金属期货周一多数下跌。分别连涨两日和三日的伦铜和伦镍跌超1%，跌落各自上周五刷新的一周来高位。伦锡连跌两日至一周来低位。上周五小幅反弹的伦铝回落至去年9月末以来低位。而伦铅在连跌十多日后连续两日反弹至一周来高位，连跌三日创三个多月新低的伦锌也反弹。

纽约黄金期货在亚市盘初刷新日高至2023.7美元，日内涨近0.5%，欧股盘前转跌后保持跌势，美股早盘跌破2000美元后午盘跌至1991.2美元刷新日低，日内跌近1.2%。

最终，COMEX 2月黄金期货收跌1.03%，报1993.7美元/盎司，刷新11月22日报以来收盘低位，自11月22日感恩节前以来首次收盘跌穿2000美元关口，连跌三日。

黄金期货自欧股盘前跌破2000美元后持续下行，美股午盘曾跌至1976美元下方，刷新11月20日以来盘中低位，日内跌近1.4%。